俄罗斯与格鲁吉亚军事冲突重创俄罗斯金融市场，股市在过去四个月内暴跌40%，卢布汇价上周也跌到历史新低；屋漏偏逢连夜雨，由于商品泡沫破灭，导致俄罗斯投资环境评价在短短几个月内从云端摔到谷底。

　　《工商时报》报道，早在俄罗斯出兵格鲁吉亚之前，俄罗斯股市即因受到全球投资环境拖累而由多转空，RTS指数5月份时一度涨到逼近2500点大关的历史新高，但历经四个月的回挫后，大盘累计跌幅已达四成。

　　但直至俄格爆发军事冲突后，外资才出现大举撤出的动作。自8月8日两国爆发冲突以来，RTS指数大跌12%，据分析师预估，外资汇出的金额上看150亿美元；受此影响，卢布汇价迭创新低，上周四兑美元与欧元的一篮子汇价指数跌到30.41的历史新低。

　　相较于年产值达1.3万亿美元的经济体来说，外资近来汇出的金额也许不算惊人，然而整个市场投资氛围却因此出现重大转变，股市投资者原本还乐观预期RTS指数这波多头绝对可以攻上3000点大关。

　　伦敦Trusted Sources研究公司董事总经理葛兰维尔表示：“市场氛围经常会改变，这种情况不单只发生在俄罗斯，同时也出现在所有的新兴市场。”

　　俄罗斯运气比较不好的一点是，这次投资氛围转空，刚好又遇到油价急回，纽约油价7月初每桶曾飙至147美元，但是受到全球景气走下坡的利空重击，如今每桶已跌破107美元，算一算短短几周已经重挫近三成。

　　商品价格对俄罗斯经济与股市的影响至巨，能源与金属相关类股在该国股市所有成份股中占有相当高的比例，而拜油价飙涨之赐，俄罗斯去年经济增长率才能缔造8.1%的佳绩。

　　红星资产管理公司合伙人经理范克纳指出：“真正的关键是商品，若商品价格没走空，而是飙得更高的话，投资者就不会注意政治问题；总而言之，俄罗斯的经济好坏全看商品的脸色。”